Des marchés qui montent, qui montent? Et qui redescendent

septembre 1998

L'évolution des marchés vous a-t-elle donné des inquiétudes récemment? Il faut dire que les dernières semaines n'ont pas été de tout repos côté rebondissements boursiers. Et tout indique que les incertitudes devraient se poursuivre pendant encore plusieurs mois... mais ne vous tracassez pas. En dépit des rapports alarmistes des médias, inutile de vous faire du mauvais sang. Les marchés ont déjà traversé des périodes de baisse; la conjoncture actuelle ne s'écarte en rien des situations passées.

Les grands titres tels que "Effondrement des marchés" et "Le dollar fond" n'ont rien de rassurants, mais pour l'épargnant qui vise le long terme, ces manchettes sont sans intérêt. D'après Peter Lynch, expert renommé en sélection d'actions, ces déclarations ne sont guère "que du bruit". Quand un journaliste a demandé à l'ancien directeur du fonds Fidelity Magellan ce qu'il pensait de la récente chute des titres, il s'est contenté de déclarer: "La Terre ne s'arrêtera pas de tourner" (The Globe & Mail, lundi le 7 septembre).

Je voudrais aussi citer une autre sommité, Sir John Templeton, source inépuisable de conseils précieux. Il met en garde tous ceux qui auraient tendance à oublier les leçons tirées de l'histoire. D'après lui, "l'expression cette fois-ci, ce n'est pas pareil a déjà coûté très cher à de nombreux investisseurs". Selon Sir John Templeton, les tendances à la baisse sont inévitables et les marchés nord-américains pourraient accuser une baisse de 40%. Nous n'en sommes pas là et il est possible que nous ne nous y rendions même pas . Ce qu'il faut garder à l'esprit, c'est que ces périodes d'incertitude sont inévitables. Mais surtout, nous savons qu'elles ne sont jamais éternelles. Les marchés boursiers reprennent toujours pour atteindre de nouveaux sommets. En réalité, on s'attend à ce que la période baissière actuelle soit de très brève durée. D'ici là, rassurez-vous: vous disposez d'un portefeuille équilibré et diversifié conçu pour conserver sa valeur autant que possible, quelle que soit l'instabilité des marchés.

On connaît tous le vieil adage "vendre au prix fort et acheter à bas prix." Les investisseurs qui perdent des plumes en cas de baisse des cours sont ceux qui, pris de panique, vendent leurs titres à bas prix, et évitent d'acquérir des parts avant la prochaine remontée. Au contraire, les épargnants avisés tirent parti des chutes des cours, pour élargir leur portefeuille à peu de frais. C'est la stratégie de l'achat de titres au cours faible, et de leur conservation à long terme. Pour ceux qui envisagent l'avenir à longue échéance, pas question de vendre.

Sir John Templeton souligne que les investisseurs qui font des acquisitions nettes (c'est-à-dire qui achètent plus de titres qu'ils n'en vendent) n'ont en fait pas de quoi se réjouir quand le cours des actions augmente. En fait, plus les cours augmentent, et moins vous en avez pour votre argent, du point de vue de l'acquisition. Comme il est facile d'oublier ce conseil plein de bon sens! Sir John estime aussi que les investisseurs ne devraient pas perdre de temps à se demander si les marchés sont surévalués ou sous-évalués. Ils doivent plutôt "s'intéresser aux marchés où le pessimisme fait rage, car c'est là où tout le monde vend, là aussi où se cachent les bonnes affaires".

Que faut-il conclure de tout cela? Tout d'abord, quand vous recevrez votre relevé trimestriel d'ici quelques semaines, n'oubliez pas qu'à moins de décider de vendre au moment où les cours sont faibles, vous n'aurez rien perdu. Et surtout, si vous ne prenez pas votre retraite demain, vous n'avez pas à vous soucier de la valeur au marché de votre REER aujourd'hui. Alors, à la baisse comme à la baisse! Tirez parti des occasions créées par ce déclin du marché et faites plus d'acquisitions. Vous pourrez réduire le coût moyen de vos placements et bénéficier de récompenses encore plus gratifiantes quand les marchés reprendront.

D'autre part, si vous n'avez pas encore établi un régime de placement mensuel automatique, n'attendez plus. C'est la modalité la plus simple et la plus pratique pour garantir votre succès à titre d'épargnant.

Enfin, si vous investissez déjà mensuellement, songez à augmenter votre versement mensuel. Bref, achetez davantage, achetez graduellement et (si vous n'êtes pas trop cassé!) engagez-vous à acheter encore davantage, de manière progressive. C'est la meilleure stratégie à adopter en période d'incertitude. Mais n'oubliez pas: peu importe votre décision, la discipline constitue la clé de la réussite.