2004 : Une année agréable et sans grandes surprises !

Il y a quelques années, j'avais commencé à rédiger ma lettre de fin d'année en soulignant les évènements les plus marquants afin de vous aider à en comprendre les retombées sur vous, en tant qu'investisseur. Contrairement aux années précédentes, 2004 a été agréable et sans histoire - d'un point de vue comparatif, ça va de soi! Aucune perte ni gain formidable. Aucune tournure dramatique des évènements… Rien que les flux et reflux habituels.

Les marchés

Cette année, c'était au tour du Canada de briller dans l'univers des marchés financiers. Le dollar n'a pas cessé de grimper pour atteindre un sommet de 0,85 $ US avant de redescendre à 0,81 $ US, où il se stabilise actuellement. Une monnaie forte ne présente pas que des avantages, mais c'est aussi une indication d'une relative bonne santé financière de notre pays.

Pour la première fois depuis des années, le marché boursier canadien a fait mieux que celui des États-Unis et que la plupart des autres pays. Même si les marchés étaient nettement à la baisse cet été, les valeurs boursières ont remonté ces derniers mois, ce qui nous fait terminer l'année sur une note positive.

L'indice composé S&P /TSX au Canada a monté de 11 % depuis le début de l'année. Le S&P 500, indice composé d'actions américaines, a gagné un peu plus de 7 %.

Il semble donc qu'on fera quelques gains cette année, mais pas de grandes fortunes. Des portefeuilles équilibrés, comprenant actions et obligations, généreront à la fin de l'année un rendement de 5 à 6 %.

Quant à 2005, nous pouvons espérer des résultats similaires, bien que ce devrait être une année difficile, les spectres de la hausse des taux d'intérêts et du coût du pétrole étant toujours assez préoccupants. En outre, la faiblesse du dollar américain n'est pas de bon augure en général. Dans un tel contexte, je ne pense pas qu'on ne puisse s'attendre à autre chose qu'à des rendements en deçà de la dizaine.

Enquête de l'OSC

Comme bon nombre d'entre vous le savent, l'Ontario Securities Commission avait entrepris en novembre 2003 une enquête approfondie sur la synchronisation des marchés et autres stratégies d'investissement qui pourraient nuire à ceux qui investissent dans les fonds communs de placement.

La synchronisation des marchés n'est pas illégale, mais quand elle est utilisée dans le contexte des fonds communs de placement, elle peut ajouter des frais au coût du placement, ce qui nuit aux rendements de tous les détenteurs de parts.

Les fonds communs de placement investis en dehors de l'Amérique du Nord sont ceux qui ont pâti de ce type de stratégie. Ceci en raison des différents fuseaux horaires qui permettent aux investisseurs avisés de surveiller les valeurs étrangères et de prévoir efficacement les valeurs qui auront cours le lendemain.

L'étude de l'OSC visait au départ 105 compagnies de placement pour finalement se concentrer sur quatre grands noms, soit AGF, AIC, CI et Investors Group. Le 17 décembre dernier, la commission a annoncé qu'un accord avait été conclu avec ces compagnies pour dédommager les investisseurs de parts qui avaient été victimes de telles stratégies.

L'OSC a également signé une entente distincte avec trois des maisons de courtage contrôlées par les banques.

On n'a jamais prouvé que les investisseurs qui profitaient de la  synchronisation des marchés étaient des initiés de compagnies de placement. De plus, il est clair qu'il n'y a eu aucune activité à ce titre au sein des compagnies qui ont fait l'objet de l'enquête depuis 2003.

Dans les mois à venir, j'aurai plus de renseignements à ce sujet et sur la façon dont les dédommagements seront répartis et sur les personnes qui en bénéficieront. Mais ne comptez pas là-dessus. On prévoit que les paiements n'excèderont pas 25 $ en moyenne par détenteur de parts, sommes qui ne commenceront à être versées qu'en septembre 2005.

Réduction des frais de gestion

Depuis plusieurs années maintenant, on critique le montant élevé des frais de gestion des fonds communs de placement. Ces frais couvrent les frais d'exploitation et de gestion ainsi que la commission des conseillers financiers. Comme ils sont pris sur la valeur du fond, ils agissent directement sur le rendement total du détenteur de parts.

Pour terminer, Fidelity a pris les rennes en réduisant les frais de gestion des fonds vendus avec des frais de vente à l'acquisition. La compagnie a également annoncé qu'elle lançait une politique de conversion automatique, dans le cas des parts dont les frais arrivent à échéance, qui permettait à tous les détenteurs de parts ayant investi dans des fonds vendus avec des frais de vente différés de profiter aussi de ces nouveaux tarifs.

La réduction ne représente qu'un quart de point de pourcentage. Néanmoins, c'est un courant de changement important. Comme je fais parti des conseillers qui réclament depuis un certain temps déjà la réduction de ces frais, je trouve que cette mesure est très encourageante.

Des services davantage axés sur les valeurs et les priorités

L'année dernière, je vous disais que je voulais revenir à des notions fondamentales et concentrer davantage mes conseils sur des questions d'intérêt personnel afin de créer une approche en planification financière personnelle axée sur vos valeurs et vos priorités.

Depuis quelques temps, je travaille sur un projet avec cet objectif en tête. Vous en entendrez parler dans les mois à venir. Donc, gardons le contact! De plus, le sondage que j'ai effectué plus tôt cette année a révélé la nécessité de combler certains besoins. J'en suis maintenant consciente et je compte y conner suite dès l'an prochain.

L'année 2005 en est une de renouveau pour moi en tant que conseillère financière et j'anticipe avec bonheur cette nouvelle vision.

Merci pour votre confiance et votre soutien indéfectible.

TOUS MES VŒUX POUR LE TEMPS DES FÊTES ET POUR LA NOUVELLE ANNÉE !!